利變年金大吸金 11月起禁售

中國時報【林上祚／台北報導】

台灣游資淹腳目，金融風暴過了兩年，游資氾濫現象更為嚴重，八．六兆元的超額儲蓄，比二年前又多出了二兆元。為了吸引民間氾濫游資，金融機構紛紛推出「類存款商品」吸金，引發金管會高度重視，對相關商品祭出停售令。

其中，壽險業的「利變型年金」，今年賣了近四千億元；聯博投顧一檔主打「每月配息」、「年報酬率八％」的境外基金，居然從台灣吸金三千億元。「類存款商品」吸金現象令人咋舌。

台灣超額儲蓄現象到底有多嚴重，比對二位財經官員的說法，就可以看出端倪。前年十月央行總裁彭淮南表示，台灣民間超額儲蓄約六．五兆元。今年六月經建會主委劉憶如上任，大力鼓吹民間資金參與公共建設。她當時統計的民間超額儲蓄達八．六兆元，但如果從「央行發行定期存單餘額」與「郵政儲金餘額」二項游資指標來看，前者二年內增加了三．二兆元，後者目前餘額已來到四．五兆元，台灣的超額儲蓄恐怕有十兆元之譜。

由於一年期定存利率只有一％，五百萬以上大額定存利率更只有○．四％，許多大型行庫還會婉拒大額存款。為了要尋找高收益，部份資金紛紛轉向投信、壽險業發行「類存款商品」。

以國泰人壽的超利ＨＩＧＨ利變型年金為例(甲型)，這款「零到七十歲可投保」、免體檢、「綁約一年解約，免付解約費用」、保費一次繳二十萬元以上的保單。儘管一．一二％的宣告利率，只比定存利率高出一些，但類似的利變年金，還是吸引到無處可去的濫頭寸，「很多銀行理專，都是把它當定存在推。」壽險業主管形容。

保單利率不到三％的利變型年金，今年都賣到三、四千億元，標榜「每月配息」、「年報酬率六或八％」、升值題材（如澳幣）的境外基金與外幣高利活存，更是賣到嚇嚇叫。由聯博投顧引進聯博全球高收益債券基金，四千億元的基金淨值，其中居然有三千億元是台灣人投資。聯博為了吸引台灣民眾投資，還特別設計了台灣投資人專屬級別（share class），歐元、美元、澳幣，各種計價幣別應有盡有。

由於利變年金與部分境外基金，吸金的金額已經大到有些離譜，金管會最近針對相關商品，已經祭出銷售禁令。保險局副局長吳崇權表示，利變年金靠著高於銀行定存利率，吸收大量銀行游資，但壽險業收到這些錢以後，是否有地方投資，如果缺乏投資管道，錢愈收愈多，日後可能發生實際投資報酬率，低於宣告利率的情形。除非壽險業者可以針對利變年金，另外提存保險準備金，否則短年期利變年金十一月起，將不得再販售。

文章來源: 中時

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